О внесении изменений и дополнения в постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 25 июля 2006 года № 65 "Об утверждении Правил осуществления инвестиционных операций Национального фонда Республики Казахстан"

Правление Национального Банка Республики Казахстан ПОСТАНОВЛЯЕТ:

1 1. Внести в постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 25 июля 2006 года № 65 "Об утверждении Правил осуществления инвестиционных операций Национального фонда Республики Казахстан" (зарегистрировано в Реестре государственной регистрации нормативных правовых актов под № 4361) следующие изменения и дополнение:
преамбулу изложить в следующей редакции:
"В целях обеспечения эффективности доверительного управления Национальным фондом Республики Казахстан, а также в соответствии с подпунктом 23) пункта 2 статьи 15 Закона Республики Казахстан "О Национальном Банке Республики Казахстан", подпунктом 17) абзаца четвертого части второй пункта 19 Положения о Национальном Банке Республики Казахстан, утвержденного Указом Президента Республики Казахстан от 31 декабря 2003 года № 1271 "Об утверждении Положения и структуры Национального Банка Республики Казахстан", и постановлением Правительства Республики Казахстан от 18 мая 2001 года № 655 "О договоре о доверительном управлении Национальным фондом Республики Казахстан" Правление Национального Банка Республики Казахстан ПОСТАНОВЛЯЕТ: ";
в Правилах осуществления инвестиционных операций Национального фонда Республики Казахстан, утвержденных указанным постановлением:
пункт 1 изложить в следующей редакции:
"1. Настоящие Правила разработаны в соответствии с подпунктом 23) пункта 2 статьи 15 Закона Республики Казахстан "О Национальном Банке Республики Казахстан", подпунктом 17) абзаца четвертого части второй пункта 19 Положения о Национальном Банке Республики Казахстан, утвержденного Указом Президента Республики Казахстан от 31 декабря 2003 года № 1271 "Об утверждении Положения и структуры Национального Банка Республики Казахстан", и постановлением Правительства Республики Казахстан от 18 мая 2001 года № 655 "О договоре о доверительном управлении Национальным фондом Республики Казахстан" и устанавливают порядок осуществления Национальным Банком Республики Казахстан (далее – Национальный Банк) инвестиционных операций при доверительном управлении Национальным фондом Республики Казахстан (далее – Фонд).";
часть первую пункта 32 изложить в следующей редакции:
"32. Финансовые инструменты, в которые инвестируются активы Фонда, утверждаются Перечнем разрешенных финансовых инструментов и сделок с ними, за исключением нематериальных активов, определяемым Правительством Республики Казахстан совместно с Национальным Банком по предложению Совета по управлению Национальным фондом Республики Казахстан.";
пункт 35-2 изложить в следующей редакции:
"35-2. Инвестирование остатков денег осуществляется в фонды денежного рынка с рейтингом АААm (Standard&Poor's)/Ааа-mf (Moody's) или аналогичным рейтингом других международных рейтинговых агентств либо в фонды денежного рынка, выполняющие все требования, предъявляемые к фондам с рейтингом АААm (Standard&Poor's)/Ааа-mf (Moody's) или аналогичным рейтингом других международных рейтинговых агентств.
Максимальный объем активов, инвестированных в фонды денежного рынка, не превышает 10 (десяти) процентов от рыночной стоимости активов соответствующего портфеля под управлением Национального Банка или внешних управляющих. Инвестирование в фонды денежного рынка осуществляется при соблюдении следующих условий:

1 1) объем активов фонда денежного рынка не менее 3 000 000 000 (трех миллиардов) долларов США;

2 2) опыт работы фонда денежного рынка не менее 5 (пяти) лет;

3 3) минимальные долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги финансовых инструментов, разрешенных для инвестирования в фонды денежного рынка, не ниже A- и A-1 (Standard&Poor's)/A3 и P-1 (Moody’s) соответственно, или аналогичного кредитного рейтинга других международных рейтинговых агентств;

4 4) не менее 90 (девяноста) процентов активов фонда денежного рынка инвестируются в:
финансовые инструменты денежного рынка США, выпущенные Правительством США, номинированные в долларах США, а также операции репо с ними;
инструменты денежного рынка, выпущенные или гарантированные правительствами стран, входящих в состав Еврозоны, с долгосрочным кредитным рейтингом не ниже A- (Standard & Poor’s)/A3 (Moody’s) или аналогичного кредитного рейтинга других международных рейтинговых агентств, номинированные в евро, а также операции репо с ними.";
пункт 44 изложить в следующей редакции:
"44. Сберегательный портфель делится на портфель облигаций, портфель акций, портфель альтернативных инструментов и портфель золота.
Портфель облигаций состоит из портфеля государственных облигаций развитых стран, портфеля государственных облигаций развивающихся стран и портфеля корпоративных облигаций.
Портфель альтернативных инструментов состоит из портфеля глобальных альтернативных инструментов, портфеля открытого инвестиционного партнерства и портфеля зарубежных цифровых активов.
Портфель глобальных альтернативных инструментов включает широкий спектр альтернативных инвестиций и формируется без привязки к отдельным регионам, секторам или инвестиционным тематикам.";
пункт 56-1 изложить в следующей редакции:
"56-1. Целевым уровнем доходности портфеля глобальных альтернативных инструментов является доходность композитного индекса (референс портфеля), состоящего на 80 (восемьдесят) процентов из индекса MSCI АCWI IMI Net Total Return USD Index и на 20 (двадцать) процентов из индекса Bloomberg Global-Aggregate Total Return Index Value Hedged USD, измеряемых в долларах США.
Возврат к эталонному распределению в композитном индексе (референс портфеле), предусмотренном частью первой настоящего пункта осуществляется в последний рабочий день календарного квартала.
При этом минимальным уровнем долгосрочной доходности для портфеля глобальных альтернативных инструментов, а также портфеля открытого инвестиционного партнерства является значение US Consumer Price Index (CPI YOY) + 3 (три) процента, который рассчитывается методом скользящей оценки (rolling window) за периоды сроками в 5 (пять), 10 (десять) и 15 (пятнадцать) лет.
Оценка эффективности управления портфелями зарубежных цифровых активов и открытого инвестиционного партнерства не проводится относительно референс портфеля.
Оценка эффективности управления портфелем зарубежных цифровых активов осуществляется на ежегодной основе. Результаты управления портфелем зарубежных цифровых активов оцениваются относительно показателей доходности и риска эталонного портфеля, утверждаемого Советом директоров акционерного общества "Национальная инвестиционная корпорация Национального Банка Казахстана" (далее – Корпорация).";
пункты 56-3 и 56-4 изложить в следующей редакции:
"56-3. Внешнее управление портфелем альтернативных инструментов осуществляет Корпорация.
Для анализа и управления инвестиционными проектами в рамках программы открытого инвестиционного партнерства Корпорацией привлекаются международные управляющие активами, имеющие под управлением не менее 2 (двух) миллиардов долларов США и опыт инвестирования не менее 10 (десяти) лет.

56-4 56-4. Инвестиции в портфеле глобальных альтернативных инструментов осуществляются с учетом ограничений, установленных настоящими Правилами. Секторное распределение портфеля глобальных альтернативных инструментов по классам активов осуществляется в соответствии с приложением 10 к настоящим Правилам.
В случае нарушения секторного распределения, установленного в соответствии с приложением 10 к настоящим Правилам, вследствие пополнения портфеля глобальных альтернативных инструментов на сумму в размере менее 100 (ста) процентов от объема глобальных альтернативных инструментов за последний отчетный период и (или) в результате изменения стоимости активов портфеля глобальных альтернативных инструментов, и (или) изъятия активов из портфеля глобальных альтернативных инструментов, портфель глобальных альтернативных инструментов приводится в соответствие с установленным распределением в течение 1 (одного) года с момента нарушения.
В случае нарушения секторного распределения, установленного в соответствии с приложением 10 к настоящим Правилам, вследствие пополнения портфеля глобальных альтернативных инструментов на сумму в размере более 100 (ста) процентов от объема глобальных альтернативных инструментов за последний отчетный период, портфель глобальных альтернативных инструментов приводится в соответствие с установленным распределением в течение транзитного периода, действующего в течение 3 (трех) лет с момента нарушения.
В течение транзитного периода портфель глобальных альтернативных инструментов оценивается относительно параметров референс портфеля согласно приложению 11 к настоящим Правилам.
Объем портфеля альтернативных инструментов не превышает 10 (десяти) процентов от объема активов сберегательного портфеля на момент перевода активов Фонда в портфель альтернативных инструментов.
Совокупный объем пополнения портфеля открытого инвестиционного партнерства не превышает 1 (одного) миллиарда долларов США.
Рыночная стоимость портфеля зарубежных цифровых активов в портфеле альтернативных инструментов не превышает 30 (тридцати) процентов от портфеля альтернативных инструментов.";
пункт 56-6 изложить в следующей редакции:
"56-6. Допускается инвестирование активов портфеля альтернативных инструментов в иные финансовые инструменты, предусмотренные Перечнем разрешенных финансовых инструментов и сделок с ними, за исключением нематериальных активов, для размещения Национального фонда Республики Казахстан, утвержденным постановлением Правительства Республики Казахстан от 21 мая 2025 года № 353 "Об утверждении перечня разрешенных финансовых инструментов и сделок с ними, за исключением нематериальных активов, для размещения Национального фонда Республики Казахстан".";

дополнить приложением 11 в редакции согласно приложению 3 к настоящему постановлению.

2 2. Департаменту монетарных операций Национального Банка Республики Казахстан в установленном законодательством Республики Казахстан порядке обеспечить:

1 1) совместно с Юридическим департаментом Национального Банка Республики Казахстан государственную регистрацию настоящего постановления в Министерстве юстиции Республики Казахстан;

2 2) размещение настоящего постановления на официальном интернет-ресурсе Национального Банка Республики Казахстан после его официального опубликования;

3 3) в течение десяти рабочих дней после государственной регистрации настоящего постановления представление в Юридический департамент Национального Банка Республики Казахстан сведений об исполнении мероприятий, предусмотренных подпунктом 2) настоящего пункта.

3 3. Контроль за исполнением настоящего постановления возложить на курирующего заместителя Председателя Национального Банка Республики Казахстан.

4 4. Настоящее постановление вводится в действие по истечении десяти календарных дней после дня его первого официального опубликования.

| Председатель Национального Банка Республики Казахстан | Т. Сулейменов |
|---|---|

| | Приложение 1 к постановлению Правления Национального Банка Республики Казахстан от 11 марта 2026 года № 17 |
|---|---|
| | Приложение 2-1 к Правилам осуществления инвестиционных операций Национального фонда Республики Казахстан |

Глава. Целевое стратегическое распределение активов сберегательного портфеля

| № п/п | Наименование портфеля | До формирования портфеля альтернативных инструментов (в процентах) | После формирования портфеля альтернативных инструментов (в процентах) |
|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | Облигации: | 65 | 50 |
| 1.1 | государственные облигации развитых стран | 34 | 19 |
| 1.2 | государственные облигации развивающихся стран | 21 | 21 |
| 1.3 | корпоративные облигации | 10 | 10 |
| 2 | Акции | 30 | 35-40 |
| 3 | Альтернативные инструменты | 0 | 5-10 |
| 4 | Золото | 5 | 5 |

Примечание: по строкам 2 и 3 графы 4 применяется фактически сложившаяся доля альтернативных инструментов на момент перевода или пополнения портфеля альтернативных инструментов при условии, что совместная доля альтернативных инструментов и акций не превышает 45 (сорока пяти) процентов.

| | Приложение 2 к постановлению Правления Национального Банка Республики Казахстан от __ ______ 20__ года № __ |
|---|---|
| | Приложение 10 к Правилам осуществления инвестиционных операций Национального фонда Республики Казахстан |

Глава. Секторное распределение портфеля глобальных альтернативных инструментов по классам активов

| № п/п | Класс активов | Рыночная стоимость (в процентах) в период 5 лет после первичного пополнения портфеля глобальных альтернативных инструментов | Рыночная стоимость (в процентах) по истечении 5 лет после первичного пополнения портфеля глобальных альтернативных инструментов | | |
|---|---|---|---|---|---|
| минимум | максимум | минимум | максимум | | |
| 1 | Частный капитал | 0 | 65 | 0 | 70 |
| 2 | Хедж-фонды | 0 | 30 | 0 | 30 |
| 3 | Недвижимость | 0 | 40 | 0 | 40 |
| 4 | Инфраструктура | 0 | 30 | 0 | 30 |
| 5 | Частный долг | 0 | 15 | 0 | 15 |
| 6 | Облигации | 0 | 20 | 0 | 15 |
| 7 | Акции | 0 | 30 | 0 | 15 |

Примечание: по строкам 6 и 7 совокупный объем облигаций и акций не превышает 40 (сорока) процентов в период формирования портфеля глобальных альтернативных инструментов, составляющий не более 5 (пяти) лет после первичного пополнения портфеля глобальных альтернативных инструментов. По истечении периода формирования портфеля глобальных альтернативных инструментов, совокупный объем облигаций и акций не превышает 15 (пятнадцати) процентов.

| | Приложение 3 к постановлению Правления Национального Банка Республики Казахстан от __ ______ 20__ года № __ |
|---|---|
| | Приложение 11 к Правилам осуществления инвестиционных операций Национального фонда Республики Казахстан |

Глава. Параметры референс портфеля для портфеля глобальных альтернативных инструментов на транзитный период

| № п/п | Период | Параметры референс портфеля |
|---|---|---|
| 1 | Первый год транзитного периода | Референс портфель, состоящий на 35 (тридцать пять) процентов из индекса MSCI АCWI IMI Net Total Return USD Index и на 65 (шестьдесят пять) процентов из индекса Bloomberg Global-Aggregate Total Return Index Value Hedged USD, измеряемых в долларах США. |
| 2 | Второй год транзитного периода | Референс портфель, состоящий на 50 (пятьдесят) процентов из индекса MSCI АCWI IMI Net Total Return USD Index и на 50 (пятьдесят) процентов из индекса Bloomberg Global-Aggregate Total Return Index Value Hedged USD, измеряемых в долларах США. |
| 3 | Третий год транзитного периода | Референс портфель, состоящий на 65 (шестьдесят пять) процентов из индекса MSCI АCWI IMI Net Total Return USD Index и на 35 (тридцать пять) процентов из индекса Bloomberg Global-Aggregate Total Return Index Value Hedged USD, измеряемых в долларах США. |